Emise dluhopisů může být způsobem, jak chytře financovat rozvoj vaší firmy. Co přesně obnáší a jaké má výhody?
Co je to dluhopis a proč firmy využívají emisi dluhopisů?
Jedna z definic stručně shrnuje, že dluhopis (též obligace) je cenný papír na řad nebo na doručitele (česká právní úprava neakceptuje dluhopis jako cenný papír na doručitele) nebo zaknihovaný cenný papír, s nímž je spojeno právo na splacení určité dlužné částky a případně vyplacení stanovených výnosů a další povinnosti.
To lze využít v praxi při tzv. emisi dluhopisů. Ta představuje vydání dluhopisů, za účelem získání finančních prostředků. K financování mohou dluhopisy posloužit jak státu, tak i obchodním korporacím. Rozdělují se proto na státní a firemní (korporátní).
Jaké typy dluhopisů mohou firmy vydávat?
Dluhopisy lze dále rozčlenit opět na dvě kategorie, a to na obligace zajištěné a nezajištěné. Ty zajištěné nabízejí díky zajištění určitou bezpečnostní záruku, zatímco nezajištěné se spoléhají na úvěruschopnost emitenta, což představuje vyšší riziko, ale potenciálně přináší vyšší výnosy.
Dluhopisy lze zajistit formou ručitelského prohlášení vlastníků emitenta nebo zajištěné zástavním právem k movitým či nemovitým věcem.
Nezajištěný dluhopis tak fakticky představuje dlužní úpis k nekryté půjčce, který vystaví dlužník (emitent) svému věřiteli (investorovi). Proto nezajištěné dluhopisy především znamenají vyšší míru rizika pro investory. Značně rizikové též může být využití pro emise do 25 milionů korun nebo 150 investorů, které nemusejí mít prospekt České národní banky.
Každý emitent dluhopisů se totiž může rozhodnout pro:
- veřejnou podlimitní nabídku dluhopisů
- neveřejnou privátní nabídku dluhopisů
- veřejnou nabídku se zmíněným prospektem schváleným ČNB
U veřejné nabídky musí být prospekt dluhopisů schválen ČNB a tento dluhopis pak může být nabízen široké veřejnosti. ČNB nicméně nekontroluje obsah prospektu, ale pouze formu. U neveřejné nabídky nesmí počet nabídkou oslovených investorů přesáhnout 149.
Podlimitní dluhopisy se smí prodávat ve veřejné nabídce, společnostem je však umožněno si tímto způsobem půjčit maximálně 1 milion eur za rok.
Jak probíhá emise dluhopisů a jaké má výhody
Emitent by tak měl před emisí vzhledem k výše řečenému mít nachystán obchodní plán, představu o základních údajích o emisi a promyšlenou cestu distribuce dluhopisů. Zejména emise s prospektem je kvůli nutné transparentnosti náročnější proces.
Nicméně může se vyplatit. Zpravidla totiž je tímto způsobem firma schopna dosáhnout na vyšší hotovost než za předpokladu, že si bude brát úvěr v bance. Stejně tak je výhodou větší volnost v nakládání se získanými financemi oproti klasické půjčce. Z pohledu investora vynikají dluhopisy nízkou volatilitou a také předvídatelností a pravidelností ve své výnosnosti.
Korporátní dluhopisy tak mohou být optimálním řešením finanční situace pro řadu subjektů. Jednoznačně je ale vhodné se při přípravě emise spolehnout na profesionální poradenství. Agentura Parker & Hill Inc. nabízí zajištění právní podpory a souladu s regulacemi právě v oblasti dluhopisů. Vyniká navíc dlouholetými zkušenostmi a precizním přístupem vůči všem klientům.
Zdroj náhledových obrázků: AI
